Pada tahun 2025, kapasiti terpasang kumulatif kuasa fotovoltaik (PV) dan angin China buat kali pertama mengatasi kuasa terma, mencecah 1.84 bilion kilowatt. Ini menjadikan PV dan kuasa angin sebagai teras utama pertumbuhan elektrik China, menyumbang 47.3% daripada jumlah kapasiti terpasang dan hampir separuh daripada jumlah kapasiti terpasang PV dan kuasa angin global. Oleh itu, China telah mewujudkan sistem tenaga boleh diperbaharui yang terbesar dan paling pesat berkembang di dunia. Perubahan struktur ini telah meletakkan asas tenaga yang kukuh untuk mencapai matlamat "karbon dwi" mengikut jadual. Walau bagaimanapun, disebabkan oleh selang-seli semula jadi dan turun naik output tenaga boleh diperbaharui, ditambah pula dengan pelarasan dinamik corak bekalan dan permintaan elektrik, risiko turun naik harga elektrik telah diperkuatkan dengan ketara, menjadi penghalang utama yang menyekat operasi pasaran elektrik yang stabil. Tahun ini, Kongres Rakyat Kebangsaan dan Persidangan Perundingan Politik Rakyat China mengemukakan cadangan yang relevan untuk mempercepatkan pembangunan pasaran derivatif elektrik.
Wakil-wakil tersebut menyatakan bahawa amalan telah menunjukkan bahawa pendalaman pembaharuan pemasaran elektrik tidak dapat dipisahkan daripada sokongan kolaboratif pasaran derivatif. Dalam proses pemasaran elektrik di Eropah dan Amerika Syarikat, mereka juga menghadapi dilema turun naik harga elektrik yang drastik yang disebabkan oleh kenaikan tenaga baharu. Penggunaan instrumen derivatif yang komprehensif telah menjadi jalan teras untuk menyelesaikan masalah ini. Dalam pembaharuan pemasaran elektrik pada tahun 2001, UK telah menggantikan mekanisme kolam elektrik tradisional dengan model "kontrak dua hala + pasaran seimbang" dengan memperkenalkan instrumen derivatif seperti niaga hadapan dan opsyen, sekali gus meningkatkan kestabilan operasi pasaran dengan ketara. Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, jumlah dagangan derivatif elektrik di pasaran matang di Eropah dan Amerika Syarikat kekal pada tahap trilion dolar sepanjang tahun. Jumlah dagangan derivatif elektrik di Eropah telah mencapai 9-10 kali ganda daripada pasaran spot, dan di Amerika Syarikat, ia telah mencapai 15-20 kali ganda. Lebih daripada 90% dagangan elektrik dilindungi oleh kontrak kewangan seperti niaga hadapan, sekali gus menstabilkan turun naik harga dalam pasaran spot dengan berkesan. Amalan antarabangsa telah mengesahkan sepenuhnya bahawa pasaran derivatif elektrik yang matang adalah penting untuk melindungi risiko harga, memastikan operasi entiti pasaran yang stabil, dan mengekalkan kelancaran operasi pasaran elektrik. Wakil-wakil Dua Sesi percaya bahawa berbanding pasaran matang di Eropah dan Amerika Syarikat, pasaran derivatif elektrik China masih dalam peringkat penerokaan awalnya. Proses pembangunan tidak sepadan dengan kadar pembaharuan pemasaran elektrik dan permintaan untuk transformasi struktur tenaga. Terdapat tiga kekurangan utama yang ketara:
Satu isu ialah sistem varieti yang ketinggalan zaman.
Ketiadaan niaga hadapan elektrik, alat lindung nilai teras yang diseragamkan, dan kekurangan produk khusus yang meliputi risiko tertentu seperti turun naik dalam output tenaga baharu, perbezaan harga lembah puncak dan kesan cuaca ekstrem.
Kedua, halangan perdagangan rentas wilayah adalah ketara.
Peraturan pasaran elektrik merentasi wilayah (termasuk wilayah autonomi dan majlis perbandaran) tidak disatukan, mekanisme perakaunan tidak serasi, dan terdapat perbezaan yang ketara dalam dasar penetapan harga penghantaran. Campur tangan pentadbiran dan perlindungan tempatan berlaku dari semasa ke semasa, menjadikannya sukar untuk mencapai peruntukan sumber elektrik yang optimum merentasi wilayah melalui pasaran derivatif.
Ketiga, penyelarasan dasar dan mekanisme pengawalseliaan perlu diperbaiki.
Kekurangan mekanisme yang terselaras dan saling berkaitan antara peraturan tenaga dan kewangan, ditambah pula dengan penyelarasan yang lemah antara peraturan penyampaian dan penyelesaian perdagangan derivatif dan pasaran spot elektrik, serta ambang penyertaan yang tinggi dan pelbagai kebimbangan risiko untuk entiti pasaran, telah menyebabkan keengganan dan ketidakupayaan untuk menggunakan instrumen derivatif, sekali gus menyekat pelaksanaan fungsi teras pasaran yang berkesan.
Pada masa ini, turun naik harga elektrik telah memberi kesan yang ketara terhadap pembangunan operasi entiti huluan dan hiliran dalam rantaian industri kuasa. Disebabkan oleh turun naik output, perusahaan penjanaan kuasa tenaga baharu telah menyaksikan harga elektrik atas grid mereka menyimpang daripada jangkaan, dengan beberapa hasil projek jatuh di bawah garis amaran, menjejaskan semangat untuk pelaburan projek baharu. Syarikat jualan elektrik menghadapi tekanan berganda iaitu "kos pembelian elektrik yang tinggi dan harga jualan elektrik yang terhad," yang jatuh ke dalam kesukaran operasi. Pengguna industri, terutamanya perusahaan yang menggunakan tenaga tinggi, mendapati sukar untuk mengunci kos elektrik terlebih dahulu, yang menjejaskan kestabilan pelan pengeluaran dan seterusnya memberi kesan kepada keselamatan industri dan rantaian bekalan. Jika kita tidak mempercepatkan pembangunan pasaran derivatif elektrik, ia akan menghalang lagi pendalaman pembaharuan pemasaran elektrik, yang tidak kondusif untuk pembangunan berkualiti tinggi industri tenaga baharu dan mungkin juga menjejaskan keselamatan tenaga dan keseluruhan situasi jaminan bekalan. Untuk menangani cabaran lindung nilai risiko dalam proses pemasaran elektrik dengan berkesan, menggalakkan pembangunan pasaran derivatif elektrik dan pasaran spot yang diselaraskan, dan memudahkan kemajuan pembaharuan pemasaran elektrik yang stabil, wakil di Dua Sesi mencadangkan:
Pertama, dicadangkan untuk mempercepatkan pembinaan sistem produk yang pelbagai dan piawai bagi meletakkan asas yang kukuh untuk lindung nilai risiko. Diketuai oleh Suruhanjaya Kawal Selia Sekuriti China (CSRC) dan Pentadbiran Tenaga Negara, bursa niaga hadapan harus dibimbing untuk mempercepatkan proses penyelidikan, pembangunan dan penyenaraian niaga hadapan elektrik, dan menyelesaikan penyelidikan, pembangunan dan persediaan penyenaraian untuk kontrak niaga hadapan elektrik yang terpakai di peringkat kebangsaan secepat mungkin. Satu mekanisme "penyelarasan kebangsaan + projek rintis tempatan" harus diwujudkan untuk menggalakkan wilayah matang dalam pasaran spot untuk menjalankan projek rintis terlebih dahulu untuk produk khas seperti kontrak perbezaan harga lembah puncak dan niaga hadapan indeks output tenaga baharu. Projek rintis ini harus memberi tumpuan kepada pemadanan keperluan lindung nilai risiko entiti pasaran baru muncul seperti penjanaan kuasa tenaga baharu, penyimpanan tenaga dan loji kuasa maya, dan selepas membentuk pengalaman yang boleh direplikasi, ia harus dipromosikan ke seluruh negara.
Kedua, adalah disyorkan untuk mempercepatkan penubuhan pasaran negara yang bersatu, menghapuskan halangan kepada transaksi merentas wilayah, dan mewujudkan peraturan negara yang bersatu untuk pasaran derivatif elektrik. Mempercepatkan penubuhan mekanisme penyelarasan negara untuk pasaran derivatif elektrik, menggalakkan penyatuan peraturan perdagangan, piawaian perakaunan, dan mekanisme pembentukan harga di semua wilayah (termasuk wilayah autonomi dan majlis perbandaran), dan menghapuskan perbezaan dasar dan perlindungan tempatan. Menggalakkan saling hubung dan kebolehkendalian antara platform perdagangan elektrik negara dan sistem platform perdagangan niaga hadapan, membolehkan perkongsian dan penggunaan maklumat penting seperti data perdagangan, maklumat kedudukan, dan status pemenuhan kontrak, dan mengurangkan kos asimetri maklumat dalam transaksi merentas wilayah.
Ketiga, dicadangkan untuk memperkukuh pembinaan infrastruktur pasaran dan meningkatkan keupayaan jaminan perkhidmatan yang komprehensif. Meningkatkan pelaburan dalam pembinaan infrastruktur untuk pasaran derivatif elektrik, menyokong bursa niaga hadapan dan pusat perdagangan elektrik dalam menaik taraf sistem teknikal mereka, dan meningkatkan kestabilan, keselamatan dan kapasiti daya tampung sistem perdagangan secara komprehensif. Mewujudkan platform perkongsian data elektrik yang bersatu di peringkat kebangsaan, mengintegrasikan sumber data merentasi keseluruhan rantaian pengeluaran, penghantaran, penggunaan dan penyimpanan tenaga elektrik, dan menyediakan sokongan data untuk penetapan harga derivatif yang tepat dan pencegahan dan kawalan risiko yang berkesan.
Keempat, adalah dicadangkan untuk mewujudkan dan menambah baik mekanisme penyelarasan dasar dan sinergi kawal selia bagi memastikan operasi pasaran yang piawai dan teratur. Mewujudkan mekanisme kerja kolaboratif antara pengawalseliaan tenaga dan penyeliaan kewangan, menjelaskan pembahagian tanggungjawab antara Pentadbiran Tenaga Negara, Suruhanjaya Kawal Selia Sekuriti China, dan kerajaan tempatan dalam penyeliaan pasaran derivatif elektrik, dan membentuk pasukan kawal selia yang terselaras dan cekap yang berfungsi secara konsisten dari atas ke bawah. Meningkatkan sistem sokongan dasar sokongan, menggabungkan perniagaan lindung nilai perusahaan ke dalam sistem penilaian pengurusan risiko, dan menyediakan sokongan yang tepat kepada perusahaan yang menjalankan lindung nilai mengikut peraturan dari segi pembiayaan kredit dan insentif cukai.
Kelima, adalah dicadangkan untuk memperkukuh penanaman dan bimbingan entiti pasaran, dan meningkatkan keupayaan lindung nilai risiko seluruh industri. Platform latihan kebajikan awam harus diwujudkan, menggabungkan latihan pengetahuan tentang derivatif elektrik ke dalam sistem latihan normal perusahaan tenaga. Bersama-sama dengan persatuan industri dan bursa niaga hadapan, latihan khas harus dijalankan untuk meningkatkan kesedaran "peneutralan risiko" dan keupayaan operasi praktikal lindung nilai entiti pasaran, supaya mereka boleh "menggunakan dan berani menggunakan" alat derivatif.
Masa siaran: 14 Mac 2026